瑞银：重申万洲国际(00288)“买入”评级 目标价微升至6.5港元

瑞银发布研究报告称，重申万洲国际(00288)“买入”评级，考虑到公司业绩，将2024年及2025年的纯利预测分别上调10%及5%，而且料2023年至2025年的纯利年均复合增长率为48%，目标价微升至6.5港元。公司公布首季销售收入及纯利分别同比跌8%至61.81亿美元，及升73%至3.01亿美元，胜该行预期，此盈利增长受美国及欧洲业务带动，惟内地业务偏软。

报告引述，公司管理层预料内地生猪年均价格基本与去年同期看齐，并预计在去年利润率强劲的基础之上，2024年肉制品每吨的利润将进一步同比改善。至于美国方面，随美国饲养成本呈下降趋势和生猪价格走势向上，管理层预计这一生猪周期将在2024年首季接近结束，并预计生猪生产业务或在2024年次季或第三季扭亏为盈。尽管美国猪肉价格可能出现上行周期，但管理层重申其计划，将生猪产能在今年年底削减至1,500万头以下，并在未来1至3年内将生猪产能削减至1,000万头以下。