养老FOF产品Y份额近期纷纷“回血”，今年以来有139只产品获正收益，占比超过七成。多位基金人士称，个人养老金是公募行业的重点业务，未来仍需努力提升业绩以增强竞争力，依靠良好的投资回报吸引投资者参与。另外，个人养老基金定位于养老，在产品风险收益特征上要更加稳健，更加注重于长期回报。
坚持组合与分散化投资原则
Wind数据显示，截至6月3日，今年以来有139只养老FOF产品Y份额收获正收益，占比超七成。单只产品来看，国泰民安养老2040三年Y表现最好，今年以来收益率达9.39%，而中欧预见养老目标2045三年持有Y、中欧预见平衡养老三年持有Y收益率均超8%。
具体来看，有13只产品上涨超3%，其中多数成立于2022年，但这些产品的规模均不大，仅有邓达管理的中欧预见养老2025一年持有(FOF)Y规模超过1亿元。
对于近期养老FOF产品Y份额“回血”的原因，北京某公募人士称，该类产品主要配置的是债券与权益资产，伴随着2月以来权益市场的回暖，产品净值也在回升。此外，FOF产品风格更加均衡、底层资产更加分散、波动性较低，更容易从市场转暖行情中受益。
华夏基金的基金经理许利明表示，布局个人养老金产品要坚持组合投资、分散化投资的原则，充分发挥FOF投资“二次风险分散、二次波动平滑”的特点，以追求在风险可控的前提下最优的风险调整后收益为目标。同时，在投资风格方面做适度偏离，严控组合整体的偏离水平。
展望后市，上海某公募人士认为，目前市场机会与风险并存，下半年预计还会不断有各类型的投资机会出现，养老FOF产品的业绩有望持续走高。
对于今年的调研规划和重点关注的内容，许利明称：“一般情况下，需要充分了解基本面的情况，对经济及市场的未来走势做大体的分析与判断，从而决定投资组合的构成及调整。在调研时，一是要找出有深入研究且长期业绩稳定可持续的基金经理；二是找出有机会做出转折性操作的基金经理，从而及时把握风格转折的契机，以免过度滞后于市场。”
多策略发展
Wind数据显示，截至目前，近200只养老FOF产品Y份额的规模合计65亿元。那么未来如何提升此类产品的竞争力？
北京某公募人士称，一方面，产品要依靠长期良好的投资业绩，不断取得投资者的信任，量变积累成质变，以提升投资者体验；另一方面，产品要展现出养老FOF自身独特的风险收益特征，区别于其他公募产品，尤其是在净值增长的稳定性上，这样才能进一步体现出产品的优势。
从渠道端而言，分析人士认为，目前，由于受到个人养老金每年缴费上限1.2万元的影响，短期内养老FOF产品规模未出现爆发式增长。建议提高相关额度的限制，为Y份额争取更多潜在资金的流入。
对于未来个人养老金管理的创新方向，上海某公募基金经理认为，一是在大类资产配置方面，除了国内的债券与权益以外，也要重视商品以及海外资产的投资机会，发挥养老产品在多资产配置方面的优势；二是在投资策略与组合管理方面，除了追求业绩以外，也要在控制回撤方面多下功夫，满足养老投资者的风险偏好；三是在标的选择方面，要去挖掘不同策略的投资品种，策略的多样性有利于提高超额收益的稳定性。
该基金经理还称：“基金公司可通过加强投资者教育、与投资者积极沟通、提供定制化服务等方式来提高投资者的参与意愿。同时，还可以利用大数据和人工智能技术优化投资策略，开发更多适合不同年龄段和收入水平的养老金产品，同时探索跨行业合作等。”
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发布于 2024-07-30