财中社12月4日电国开证券发布研究报告称，截至2024年11月12日，全球主要国家股市涨跌互现。中国股市在某些阶段表现较好，美国股市继续维持上涨，日本股市也继续维持强势，德国股市DAX指数涨超10%，韩国和法国股市今年以来录得负增长。大宗商品方面，黄金和白银价格处于历史高位，但铂金和钯金价格在今年均下跌。2024年，伦铜和伦铝价格涨幅均在7%左右。原油价格呈现弱势，跌幅在5%左右。
2025年美国通胀预期开始被市场重视。通胀通常会导致生产成本上升，这可能导致铜矿开采、冶炼和加工等环节的成本增加。其次，消费者和企业可能会增加对实物资产（如铜等金属）的需求，以抵御货币贬值和资产缩水风险。
2025年铝价在供不应求的支撑下或将走强，但上涨幅度可能不会太大，年内高点或出现在下半年，上半年铝价将以高位波动为主。当前铝行业市盈率大致在12倍左右，均小于中位数和平均值，具备合理的安全边际。
胡剑指出，大模型训练产生海量数据存储需求，3DNAND需求提升，随着算力的不断进步，所需存储的数据量在以指数级的增长速度攀升。存储单元在水平方向上变得不易持续，尺寸微缩不再能够满足存储器的成本需求，垂直堆叠存储单元的3DNAND逐渐成为市场主流。浙商证券分析师陈抗等4月3日发布的研报指出，3DNAND是低成本/大容量非易失存储的主流技术方案，是先进存力的前进方向之一。
特朗普曾承诺当选后会减税、提高关税和限制移民，这三大政策均会推高通胀水平最新实盘配资平台app，并加剧美债负担，损害美元信用。考虑到2025年美国通胀抬头、美元信用受损、地缘局势难缓和的可能性，黄金价格或有支撑，并在特定事件触发下有望出现明显增长。